Zusammenfassung

  • Die Pensionskassen in unserem Sample erzielten im Februar nach Abzug von Gebühren eine durchschnittliche Performance von 0,25%, wobei sie bei einzelnen Pensionskassen zwischen -0,26% und 1,30% betrug. Die annualisierte Rendite seit der Lancierung der ÃÛ¶¹ÊÓƵ Pensionskassen-Performance im Jahr 2006 liegt bei 3,28%.
  • Im vergangenen Monat lag die Median-Performance von kleinen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen unter 300 Millionen Schweizer Franken bei 0,32% und somit höher als die Median-Performance der grossen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen von über 1 Milliarde Schweizer Franken bei 0,16%. Die Sharpe Ratio (der letzten 36 Monate) war mit einem Wert von durchschnittlich 0,34 höher als im Vormonat (0,2).
  • Die durchschnittliche Performance der einzelnen Anlageklassen war im Februar mehrheitlich negativ. In Schweizer Franken gemessen notierten die Anlageklassen in absteigender Reihenfolge wie folgt: Schweizer Aktien (2,10%), Anleihen in Fremdwährung (0,90%), Immobilien indirekt (0,41%), Immobilien direkt (0,19%), Anleihen in Schweizer Franken (-0,10%), Infrastrukturanlagen (-0,16%), Private Equity (-0,34%), Hedge Funds (-0,59%), globale Aktien (-1.02%).
  • Die Finanzmärkte waren im Februar mehreren Gegenwinden ausgesetzt, darunter anhaltenden Zollandrohungen der Trump-Regierung, Bedenken über die Aussichten für künstliche Intelligenz (KI), Ängsten vor Stagflation sowie anhaltenden geopolitischen Spannungen. Vor diesem Hintergrund schwächten sich die globalen Aktien im Februar ab. Gleichzeitig schnitten hochwertige Staatsanleihen in diesem risikoscheuen Umfeld gut ab. 
  • Mit Blick in die Zukunft sollten sich Anlegerinnen und Anleger gemäss CIO auf volatile Finanzmärkte einstellen, die geprägt sind durch politische Unsicherheiten im Zusammenhang mit einer aggressiveren US-Handelspolitik. In einem solchen Umfeld bleibt die Portfoliodiversifikation durch hochwertige Anleihen, Gold und alternative Anlagen von entscheidender Bedeutung. Insgesamt erwartet das CIO jedoch eine verbesserte Marktstimmung, da das Potenzial von KI weiterhin intakt ist, was auf eine positive Entwicklung an den Aktienmärkten hindeutet. Zudem gibt es in Europa verschiedene Branchen, die vom Ergebnis der deutschen Wahlen profitieren könnten.
Bild: unsplash.com, Siyan Ren

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Anlageperformance in Zahlen

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Performance nach Grössengruppen 1)

Monatlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

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Jährlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

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Kumuliert ab Januar 2006, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Die Grafik zeigt die kumulierte Performance in Prozent für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen seit 2006.

1) Die Performance der letzten Monate kann sich rückwirkend ändern, wenn neue Performancezahlen verfügbar sind. Durchschnitte werden geometrisch berechnet.

Verteilung der Performance

Aktueller Monat, nach Gebühren, in Prozent(punkten)

Das Kastendiagramm zeigt die Spannweite (also Maximum minus Minimum) der Performance sowie den Median und das 1. und 3. Quartil für den aktuellen Monat für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen.

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Historische Risiko-Rendite Kennzahlen

Durchschnitt der letzten 36 Monate, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent (ausser Sharpe Ratio)

Das Streudiagramm zeigt das Risko-Renditeverhältnis für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen im Sample im Durchschnitt für die letzen 36 Monate.

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Renditen nach Anlageklasse 2)

Monatlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

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Jährlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

stärkste Performance pro Jahr

schwächste Performance pro Jahr

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Aktueller Monat, alle PK, nach Gebühren, in Prozent(punkten)

Die Tabelle zeigt die durchschnittlichen Performancezahlen pro Jahr seit 2006 in Prozent für die grössten Anlageklassen. Die Farben zeigen innerhalb eines Jahres an, welche Anlageklasse am besten und welche weniger gut abgeschnitten haben.

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2) Die Performancezahlen werden bei der monatlichen Performancemessung in CHF umgewandelt, dies beeinflusst die Performance. Zudem können die Performancezahlen mehrere Monate rückläufig korrigiert werden. Insbesondere die Performancezahlen der alternativen Anlageklassen werden von Fremdwährungsschwankungen beeinflusst und erfahren Korrekturen der Performancezahlen.

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Anteile am Vermögen 3)

Nach Anlageklassen, aktueller Monat, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Anlageallokation für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen für den aktuellen Monat.

Nach Anlageklassen, Veränderung aktueller Monat und Vormonat, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozentpunkten

Das Säulendiagramm zeigt die Veränderung der durchschnittlichen Anlageallokation für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen für den aktuellen Monat im Vergleich zum vergangen Monat. 

Nach Anlageklassen, Stand per Jahresende und aktueller Monat, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach Anlageklassen für alle Pensionskassen pro Jahr seit 2010.

Nach Ländern, jährlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach Geografie für alle Pensionskassen pro Jahr seit 2010.

Nach Währungen, jährlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach Währungen für alle Pensionskassen pro Jahr seit 2010.

Nach Nachhaltigkeitsrating für Aktien und Anleihen, alle PK, aktueller Monat, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach SI-Rating für drei verschiedene Grössengruppen und alle zusammen für den aktuellen Monat.

3) Die Kategorie Ãœbrige beinhaltet Allokationen, die aufgrund von Fund-of-Fund-Allokationen nicht eindeutig zugeordnet werden können. Aufgrund von Fund-Investitionen können Währungsabsicherungen und damit möglicherweise Fremdwährungsanleihen nicht eindeutig zugeordnet werden. Das Nachhaltigkeitsrating basiert auf ÃÛ¶¹ÊÓƵ CIO Rating Kriterien. 8–10 = bestes Rating, 0–2 = schlechtestes Rating, NR = kein Rating (kann nicht zugeordnet werden). Die Ratingskale beinhaltet jeweils nicht die grössere Zahl, also 0–2 = 0–1,99. 

Quelle: ÃÛ¶¹ÊÓƵ

Dieses Dokument oder die darin enthaltenen Informationen (einschliesslich Prognosen, Werte, Indizes oder sonstiger berechneter Beträge («Werte»)) dürfen unter keinen Umständen für folgende Zwecke verwendet werden: (i) für Bewertungs- oder buchhalterische Zwecke; (ii) zur Bestimmung der fälligen oder zahlbaren Beträge, Preise oder Werte von Finanzinstrumenten oder -verträgen; oder (iii) zur Messung der Performance von Finanzinstrumenten, einschliesslich zwecks Nachverfolgung der Rendite oder Performance eines Werts, Festlegung der Vermögensallokation des Portfolios oder Berechnung der Performance Fees. Mit dem Erhalt dieses Dokuments und der Informationen sichern Sie zu und garantieren gegenüber ÃÛ¶¹ÊÓƵ, dass Sie dieses Dokument für keinen der oben genannten Zwecke benutzen und sich nicht in anderer Weise auf die darin enthaltenen Informationen verlassen.

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