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Il y a toutes sortes d’indicateurs. Mais quels sont ceux dont une entrepriseÌýa vraiment besoin pour mesurer sa croissance?

En principe, trois critères sont déterminants: les liquidités, la rentabilité et la viabilité. Il s’agit d’un triptyque incontournable.

• À court terme: liquidités
• À moyen terme: rentabilité
• À long terme: viabilité

La plupart des entreprises se servent d’un petit nombre d’indicateurs qui correspondent justement à ces trois critères. Vous devez bien les maîtriser, car cette tâche ne peut pas être déléguée à des collaborateurs.Ìý

Il ne s’agit pas d’un indicateur financier à proprement parler. Les liquidités à court terme désignent par principe quelque chose de fluide et de dynamique. Elles doivent être affectées dans un laps de temps précis et être assurées, cela va de soi. Les problèmes de liquidités sont la raison la plus fréquente qui empire la situation d’une entreprise en difficulté. Pourtant, les ratios de liquidité ne sont au mieux que des indices qui se focalisent uniquement sur une date d’échéance. La planification de liquidités est ainsi indispensable pour la gestion de l’entreprise au quotidien. Elle doit prendre enÌýcompte l’ensemble de la chaîne de création de valeur (commande, facturation, paiement). En résumé: plus la chaîne de création de valeur est longue, plus l’horizon de planification est long:

• Les entreprises commerciales à faible valeur ajoutée se retrouvent avec un horizon de quatre à six mois.
• Les entreprises manufacturières ont un horizon d’au moins six mois, étant donné la nécessité de planifier à long terme.

La planification permet de mieux supporter les moments d’instabilité. En effet, si une baisse des ventes permet d’améliorer les liquidités à court terme, la hausse des ventes immobilise quant à elle des liquidités. Pendant les phases de croissance, les créances de débiteurs augmentent et le stock s’accroît, ce qui immobilise des liquidités.Ìý Cela se répercute par une hausse du nombre d’employés, ce qui nécessite d’avoir davantage de liquidités en fin de mois.

Sous-estimer l’effet de cette croissance revient à devoir trouver des liquidités dans l’urgence: que ce soit en étalant les remboursements des prêts, en vidant les entrepôts ou en injectant du capital étranger.

Lisez l’article planifier les liquidités de sa PME pour en savoir plus.Ìý

Un état des flux de trésorerie permet de voir l’origine des entrées (cashflow, financements, désinvestissements) et leur affectation (actifs de placement et circulants, distributions de dividendes, etc.). Cela nous amène à étudier la rentabilité de l’entreprise.

Pour la calculer, on utilise différentes informations, en particulier le rapport entre les bénéfices (ou le cashflow) et le chiffre d’affaires (ou le capital dépensé). EBITDA est un acronyme anglais qui représente le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissements (earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation). Le rapport entre l’EBITDA et le chiffre d’affaires est essentiel pour le calcul de la rentabilité.

La rentabilité par rapport à la concurrence

Le niveau que devrait avoir la marge d’EBITDA dépend fortement du secteur d’activité de l’entreprise. Dans l’industrie, 10% est suffisant. Au contraire, dans la vente de biens et de services le niveau est plus bas en raison des investissements plus faibles: une marge d’EBITDA comprise entre 3 et 6% est considérée comme suffisante.ÌýÌý

Bon à savoir: Quelle est la différence entre l’EBIT et l’EBITDA?

• Tout est dans le nom: EBIT (earnings before interest and taxes) soit «bénéfice avant intérêts et impôts»Ìý
• EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation) soit «bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissements»

Le socle d’une entreprise repose sur la structure de son bilan, qui détermine la solidité et la viabilité. En fonction du secteur, différents actifs sont prépondérants:

• Entreprises manufacturières: Les actifs immobilisés sont ce qu’il y a de plus important. Les biens d’investissements longue durée doivent aussi être financés sur du long terme. Les capitaux étrangers à long terme et les capitaux propres doivent impérativement couvrir les actifs immobilisés. Dans l’idéal, ils doivent même leur être supérieurs afin que les capitaux propres jouent leur rôle de réserve pour encaisser les possibles pertes. C’est pourquoi nous recommandons un rapport de 120% entre fonds propres etÌýcapitaux étrangers à long terme pour les actifs immobilisés.
• Entreprises commerciales: Les actifs circulants sont leur moteur. Tout repose sur l’évaluation des risques commerciaux et ainsi sur l’utilisation des capitaux propres. Les entreprises stables non productives doivent disposer d’au moins 30% de capitaux propres (au moins 40% pour les entreprises industrielles, même si 50% ou plus serait préférable).

Les ratios de productivité ne sont pas des indicateurs financiers à proprement parler, mais donnent toutefois un aperçu du bon développement de votre propre entreprise. En fonction de l’entreprise et de l’indicateur, les entrepreneurs ont une idée de la productivité de leur journée de travail. En fonction du secteur d’activité, les chiffres de la productivité présentent différents niveaux de précision qui sont pertinents pour l’évaluation. Trois exemples:

• Productivité du travail: Exprime la performance au travail sur une période précédente. Pour une entreprise de conseil, cela correspond au nombre d’heures facturées par employé, dans une entreprise industrielle au nombre d’unités produites par heure.
• Productivité machine: Exprime la performance de production et de fonctionnement des machines d’une entreprise industrielle.
• Utilisation des capacités: Exprime la capacité des travailleurs et des machines. En théorie, une entreprise produit autant de biens et de services que ses employés et ses machines le lui permettent.