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Patrimonio
Con questi fondi d'investimento è possibile ottenere rendimenti in diverse situazioni di mercato. Gli hedge fund offrono flessibilità nella strategia di investimento e possibilità di diversificazione. Ecco le opportunità e i rischi.
Nel quadro di una strategia di investimento a lungo termine è importante occuparsi del proprio portafoglio e della sua diversificazione. Tra le varie possibilità per integrare azioni e obbligazioni, gli investimenti alternativi rappresentano una valida opzione. Al riguardo potete leggere anche «Cosa sono gli investimenti alternativi?».
Uno di questi è rappresentato dagli hedge fund. Il loro obiettivo è sfruttare le opportunità di rendimento offerte da classi d’investimento diverse. Di seguito spieghiamo le caratteristiche dello strumento e le opportunità e i rischi che presenta.
Cos’è un hedge fund?
Gli hedge fund fanno parte degli strumenti d’investimento complessi. Il loro scopo è quello di generare rendimento non solo durante le fasi di rialzo borsistico, ma anche durante quelle di ribasso o di andamento laterale. Nonostante il nome, gli hedge fund hanno poco in comune con i fondi d’investimento tradizionali. L’unica similitudine è che in entrambi i casi chi investe affida la gestione dei propri fondi a un manager. Questi, nel caso degli hedge fund, si occupa di gestire gli investimenti e il rischio in maniera attiva.
Al contrario degli investimenti tradizionali, il gestore di un hedge fund ha a disposizione un’ampia varietà di strumenti finanziari e strategie. A seconda della strategia d’investimento, i gestori possono puntare a ottenere rendimenti in una o più classi d’investimento, come le azioni, le materie prime o le valute, ma possono avvalersi anche di strumenti non convenzionali, come ad esempio i titoli Insurance-linked (ILS). Attraverso un approccio diversificato e più flessibile, si cerca di prevenire perdite rilevanti di capitale e di contrastare situazioni di mercato sfavorevoli.
Rispetto ai fondi «normali», gli hedge fund possono anche effettuare vendite allo scoperto. La vendita allo scoperto è la vendita, ad esempio, di opzioni o titoli che non si posseggono, ma che vengono «presi in prestito» dal proprietario per la transazione. Il venditore (allo scoperto) mira a riacquistare i titoli in un secondo momento a un prezzo inferiore e restituirli al proprietario, guadagnando sulla differenza. Questo è un esempio di come si possa trarre profitto dal calo dei prezzi.
La regolamentazione degli hedge fund è molto meno rigida rispetto ai fondi di investimento tradizionali. Ciò consente un mandato di investimento più flessibile e la possibilità di investire in più d’una sola classe d’investimento, oltre a poter utilizzare tutta una serie di strumenti finanziari come le vendite allo scoperto o i derivati. La regolamentazione più rilassata e il finanziamento, spesso costituito in larga misura da capitale di terzi, sono le ragioni principali dell’immagine a volte piuttosto negativa associata agli hedge fund.
Le quattro principali strategie degli hedge fund
I gestori degli hedge fund possono perseguire strategie di investimento differenti, che a grandi linee è possibile suddividere in quattro gruppi. Gli approcci si differenziano per classi di investimento, importo investito e rendimento desiderato.
La strategia più diffusa è l’equity hedge. Il gestore del fondo investe in azioni di aziende diverse e specula sui loro andamenti futuri. Mantiene gli investimenti che considera sottovalutati (posizione lunga o «long») e vende quelli che ritiene essere sopravvalutati (posizione corta o «short»). La maggior parte degli hedge fund si concentra sulla posizione corta, ovvero sulle vendite allo scoperto descritte sopra.
Nell’ambito di questa strategia si monitorano attentamente uno o più mercati sfruttando determinati eventi come opportunità d’investimento. Questi possono essere acquisizioni di società , fusioni ma anche fallimenti e ristrutturazioni di società da risanare, su cui si specula. L’obiettivo è individuare potenziali errori di valutazione a ogni evento e generare profitti da questa incertezza.
In questa strategia, il gestore del fondo sfrutta le differenze di prezzo e di andamento dei titoli in diversi mercati, acquistandone su una borsa e rivendendoli a un prezzo più elevato su un’altra, in modo da generare profitto.
Nell’ambito di questa strategia, il gestore del fondo monitora i mercati e il loro sviluppo dal punto di vista macroeconomico. Si cerca di valutare le tendenze e le opportunità nei mercati azionari, obbligazionari, valutari o delle materie prime, provando così a sfruttare sistematicamente le opportunità di rendimento potenziali.
Quali opportunità e rischi presentano gli hedge fund?
Come potete investire in hedge fund
Come già spiegato, di solito è necessaria una grossa somma di denaro per l’ingresso in un hedge fund. Come investimenti diretti sono quindi più rivolti agli investitori istituzionali. Per via della loro elevata complessità , sono adatti anche a investitrici competenti con avanzate conoscenze del settore.
Una variante dell’investimento in hedge fund è offerta dai cosiddetti fondi di hedge fund. Si tratta di fondi, che a loro volta contengono vari hedge fund. Diversificando le varie strategie e forme di investimento, è possibile distribuire il rischio di investimento in maniera più ampia.
È più facile investire in hedge fund come componente di diversificazione del portafoglio nell’ambito di un mandato di gestione patrimoniale. La quota ottimale rispetto all’intero portafoglio è determinata dalla strategia scelta e viene gestita dal gestore del portafoglio.
Donne nel settore degli hedge fund
Quante volte avete sentito o letto di una donna che gestisce un hedge fund? Probabilmente non molto spesso. Le ragioni di questo squilibrio sono diverse e allo stesso tempo offrono anche nuove opportunità per gli investitori. La questione della parità di genere sta guadagnando attenzione e importanza e non risparmia neanche il settore degli hedge fund, che sembra si stia lentamente ma progressivamente aprendo a questa tendenza.
È qui che entra in gioco il portafoglio Carmen di ÃÛ¶¹ÊÓƵ. Poiché le donne sono una minoranza soprattutto tra gli investitori degli hedge fund, ÃÛ¶¹ÊÓƵ Hedge Fund Solutions ha lanciato un programma per affrontare questo divario. Le decisioni di investimento nel fondo sono prese principalmente da donne o fortemente influenzate da esse.
Il team di ÃÛ¶¹ÊÓƵ Hedge Fund Solutions si impegna in maniera attiva nella ricerca di talenti femminili nel settore degli hedge fund, in modo da supportare e allocare strategie d’investimento di alta qualità gestite da donne. Questo perché riteniamo che lo squilibrio strutturale di genere nel settore degli hedge fund possa essere affrontato solo ponendo al centro dell’attenzione decisioni di investimento redditizie prese da donne e migliorandone la capacità di raccogliere capitali.