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In den letzten Jahren hat der S&P 500¹ eine hervorragende Wertentwicklung hingelegt² , angetrieben von wenigen, grossen Technologieunternehmen, den sogenannten 芦Magnificent 7禄. Wie die j眉ngsten Marktentwicklungen jedoch aufzeigen, birgt eine solche Konzentration Risiken. Abhilfe k枚nnen gleichgewichtete ETFs auf den S&P 500 schaffen.

Exchange Traded Funds (ETFs) sind nicht mehr vom Aktienmarkt wegzudenken. Der weitaus gr枚sste Teil der Investments liegt in ETFs, die im Index in Aktien gem盲ss ihrer Marktkapitalisierung investieren. Damit konzentriert sich der L枚wenanteil der Anlagen oft in den Schwergewichten des jeweiligen Index.

Anders verh盲lt es sich bei gleichgewichteten ETFs. Hier wird die Anlagesumme 眉ber alle Titel zu gleichen Teilen investiert, unabh盲ngig von der Gr枚sse des Unternehmens. Dieser Ansatz bietet einige entscheidende Vorteile.

Am Beispiel des S&P 500 l盲sst sich gut nachvollziehen, weshalb eine Gewichtung nach Marktkapitalisierung problematisch sein kann. Aktuell wird der Index von den 鈥淢agnificent 7鈥� Microsoft, Apple, Alphabet, Nvidia, Meta, Amazon und Tesla dominiert, diese machen zurzeit rund 30% der Marktkapitalisierung im S&P 500 aus (vgl. Abbildung 1). Diese Konzentration kann sich 眉ber die Zeit ver盲ndern, wenn beispielsweise der Technologiesektor boomt wie 2023 und 2024 oder ins Gegenteil umschlagen wie es sich im 1. Quartal 2025 zeigte.

Abbildung 1: Beispiellose Konzentration der Indexschwergewichte

In den vergangenen gut 25 Jahren ist die Marktkapitalisierung der 鈥淢agnificent 7鈥� von rund 20% auf 30% angestiegen. Die gr枚ssten zehn Unternehmen machen rund 35% aus.

Durch die gleichgewichtete Allokation in alle Titel erzielt der S&P 500 Equal Weight Index eine bessere Diversifikation 鈥� und zwar sowohl aus Sektorenbetrachtung als auch 眉ber einzelne Unternehmen. So erh枚ht sich auch die Chance, an der Wachstumsstory eines kleineren oder mittelgrossen Unternehmens zu partizipieren. Betrachtet man die langfristige Wertentwicklung der beiden Indizes, 眉bertrifft dann auch der gleichgewichtete Index seinen Konkurrenten meistens.

Ein weiterer Vorteil des gleichgewichteten Index ist das regelm盲ssige Rebalancing³. Jedes Quartal werden die Verschiebungen ausgeglichen, die sich aus der unterschiedlichen Performance der einzelnen Titel ergeben haben. W盲hrend die Herde der Anlegerinnen und Anleger sich bei den Topperformern anzuh盲ngen versucht und damit die Kurse in die H枚he treibt, folgt der gleichgewichtete Index automatisch einer 鈥淐ontrarian鈥�-Strategie, indem Titel, die 眉berdurchschnittlich entwickelt haben, verkauft und Underperformer gekauft werden.

Das regelm盲ssige Rebalancing sch眉tzt Anlegerinnen und Anleger gleichgewichteter ETFs auch vor Blasen. So zeigt sich, das der S&P 500 Equal Weight Index in der Dotcom-Krise besser abgeschnitten hat als der S&P 500 (vgl. Abbildung 2).

Abbildung 2: Langfristige Outperformance des S&P 500 Equal Weight

Der S&P 500 Equal Weight Index braucht auch den Vergleich mit verschiedenen S&P Benchmarks nicht zu scheuen. In den 20 Jahren von der Lancierung im Januar 2003 bis im Januar 2023 konnte dieser mit einer annualisierten Performance von 11.48% nicht nur den S&P 500 (10.29%), sondern auch den S&P 500 Growth (10.88%), den S&P MidCap 400 (10.84%), den S&P SmallCap 600 (10.67%) und den S&P 500 Value (9.33%) deutlich distanzieren.

Historische Performanceindikatoren und Finanzmarktszenarien sind keine verl盲sslichen Indikatoren f眉r die zuk眉nftige Performance. Dies stellt keine Garantie von 蜜豆视频 Asset Management dar. ETFs und Indexfonds investieren in US-Aktien und k枚nnen daher erheblichen Wertschwankungen unterliegen. Jeder Fonds hat spezifische Risiken, die sich unter ungew枚hnlichen Marktbedingungen deutlich erh枚hen k枚nnen. Das Hauptrisiko von US-Aktien besteht darin, dass es aufgrund der Konzentration der Investition in US-Aktien an Risikostreuung mangelt.

Mit ETFs vom gleichgewichteten Investieren profitieren. Gleichgewichtetes Investieren vermeidet 脺产别谤konzentrationen in einzelnen Unternehmen und reduziert so das Risiko, das mit der Dominanz weniger Unternehmen verbunden ist. Es nutzt den "Rebalancing-Effekt", indem es systematisch bei unterbewerteten Aktien zukauft und bei 眉berbewerteten verkauft, was langfristig zu h枚heren Renditen f眉hren kann. Historisch betrachtet haben gleichgewichtete Indizes h盲ufig ihre kapitalgewichteten Pendants 眉bertroffen, besonders in Phasen, in denen grosse Marktf眉hrer nicht dominieren. Dar眉ber hinaus profitieren Anlegerinnen und Anleger von einer h枚heren Dividendenrendite eines gleichgewichteten S&P 500 Index (1,89%) im Vergleich zu jener des marktgewichteten S&P 500 Index (1,3%). Effizient erschliessen, k枚nnen Anlegerinnen und Anleger diese Vorteile mit dem synthetisch replizierten 蜜豆视频 ETF (IE) S&P 500 Equal Weight SF UCITS^4听ETF.

¹ S&P 500: Standard & Poor's 500 Index
² Quelle: S&P 500
³ Rebalancing: Anpassung der Gewichtung von Verm枚genswerten in einem Portfolio, um ein gew眉nschtes Mass an Risiko und Rendite beizubehalten.
⁴ UCITS: Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities
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