Inversi贸n Sostenible
Se帽ales de recuperaci贸n
Una mayor alineaci贸n tecnol贸gica impulsa argumentos econ贸micos para seguir invirtiendo en la transici贸n hacia la sostenibilidad.
Exploramos temas clave que explican c贸mo los costos y escalabilidad de la tecnolog铆a fomentan la inversi贸n sostenible, ya sea desde una perspectiva tecnol贸gica (tem谩tica ESG) o de adopci贸n (integraci贸n ESG), independiente de los ciclos pol铆ticos.
Preguntas candentes
- En el 1S24, los fondos de renta variable sostenibles experimentaron una salida neta de unos 36, 000 millones de USD, mientras que los fondos de renta fija sostenibles registraron flujos positivos constantes, por un total de 32 000 millones de USD, seg煤n Barclays.
- Un reciente estudio de Goldman Sachs concluy贸 que, a pesar de las salidas de capitales, los activos gestionados por fondos sostenibles se mantienen cerca de sus m谩ximos hist贸ricos, encabezados por Europa, donde a finales de abril representaban alrededor del 25% del total.
- Si bien esto refleja el entorno macroecon贸mico general, vemos que el flujo de fondos de cr茅dito sostenible est谩 ganando impulso, lo que representa una oportunidad para ampliar la exposici贸n a la sostenibilidad m谩s all谩 de los fondos de renta variable, proporcionando variedad de productos y profundidad para atender a los diferentes intereses de los inversionistas.
- La reelecci贸n de Ursula von der Leyen como presidenta de la Comisi贸n Europea y su compromiso con el Pacto Verde reafirman nuestra opini贸n de que es probable que este a帽o se mantengan los avances en la transici贸n. Aunque esperamos que se acelere la aplicaci贸n de la mayor parte de la legislaci贸n vigente en la UE, puede haber un margen limitado para nuevas leyes. Tambi茅n vemos posibles riesgos para 谩mbitos normativos espec铆ficos y ambiciones a corto plazo, como la eliminaci贸n progresiva de los coches con motor de combusti贸n interna (ICE) para 2035 y el establecimiento de objetivos de reducci贸n de las emisiones de carbono.
- Mientras tanto, en EE. UU., el posible regreso de Trump representa dos amenazas clave para la acci贸n clim谩tica mundial: una posible retirada del Tratado de la ONU que apuntala el Acuerdo de Par铆s, poniendo en riesgo la financiaci贸n estadounidense y los esfuerzos clim谩ticos mundiales, y una posible derogaci贸n de partes de la Ley de Reducci贸n de la Inflaci贸n (IRA). A pesar de estos riesgos, la fuerte demanda del sector privado y la mejora de la asequibilidad deber铆an seguir impulsando las inversiones de transici贸n en Estados Unidos.
- Tanto para la UE como para EE. UU., el compromiso de invertir en la econom铆a verde se ha debatido repetidamente no solo como una cuesti贸n clim谩tica, sino tambi茅n en t茅rminos geopol铆ticos dado el dominio tecnol贸gico de China y la dependencia energ茅tica en el caso de la UE.
- A medida que las empresas tecnol贸gicas hacen mayor uso de la inteligencia artificial (IA), tambi茅n aumenta la demanda de sus centros de datos avanzados que consumen bastante energ铆a, necesitan alimentaci贸n continua y refrigeraci贸n con gran consumo de agua. Se trata de un reto adicional, y para mitigarlo, las grandes empresas tecnol贸gicas han sido un motor clave de la demanda y la inversi贸n en energ铆as renovables, especialmente en EE. UU.
- M谩s all谩 de la huella medioambiental operativa, la IA puede permitir el desarrollo sostenible abordando retos, como la mitigaci贸n del cambio clim谩tico, la seguridad alimentaria y el acceso a una salud y una educaci贸n de calidad. En concreto, puede revolucionar la gesti贸n de los residuos y el agua, aumentar la eficiencia energ茅tica, permitir la visibilidad de la cadena de suministro y mejorar la medici贸n de las emisiones.
- Vemos claras oportunidades de sostenibilidad gracias a la IA, pero advertimos que los beneficios pueden distribuirse de forma desigual, lo que podr铆a ampliar la brecha digital y la disparidad de ingresos a escala mundial.
Temas clave de inversi贸n
- El agua es fundamental para las ambiciones mundiales: el crecimiento demogr谩fico, el aumento del nivel de vida y la industrializaci贸n en curso en los mercados emergentes aumentan la presi贸n sobre la asignaci贸n mundial del agua.
- En nuestra opini贸n, el equilibrio del tema entre los servicios p煤blicos de agua defensivos y las caracter铆sticas c铆clicas de las empresas industriales lo convierten en una buena inversi贸n a trav茅s de los ciclos.
- A medida que el mundo enfrenta una mayor demanda cal贸rica y condiciones meteorol贸gicas extremas, el agotamiento de los recursos se produce a un ritmo superior al necesario para reponerlos.
- La seguridad alimentaria est谩 vinculada a la seguridad clim谩tica: hay que hacer m谩s para mejorar la gesti贸n de los recursos naturales, y las soluciones pasan por tecnolog铆as innovadoras, pr谩cticas agr铆colas sostenibles y una transici贸n hacia una econom铆a circular.
- Los avances en la descarbonizaci贸n mundial siguieron batiendo r茅cords en el 1S24 y, seg煤n datos del Instituto de la Energ铆a para 2023, la cuota mundial de producci贸n el茅ctrica cubierta por energ铆as renovables alcanz贸 el 30%, un hito hist贸rico. A ello han contribuido a帽os de expansi贸n sin precedentes de las energ铆as renovables, y cualquier vuelta a las medidas de est铆mulo a la inversi贸n de capital podr铆a poner en peligro los avances.
- M谩s all谩 de la generaci贸n de electricidad, los gobiernos y los inversionistas de todo el mundo se est谩n enfocando en identificar soluciones escalables para descarbonizar otros sectores. Las emisiones cr铆ticas incluyen la industria, el entorno construido, y las necesidades de calefacci贸n y refrigeraci贸n.
