Biden desiste de la candidatura a presidente de Estados Unidos; 驴qu茅 sigue?
Descubra c贸mo esto impacta los mercados y las estrategias de inversi贸n.听
El presidente Biden se retira de la contienda electoral y respalda a Kamala Harris. Explore las implicaciones pol铆ticas y de mercado de esta decisi贸n inesperada y vea c贸mo los inversionistas pueden prepararse para los cambios futuros.
Contienda electoral
- El presidente Joe Biden retir贸 su candidatura para un segundo mandato y respald贸 a la vicepresidenta Kamala Harris como candidata dem贸crata. El anuncio se hizo despu茅s de semanas de deliberaci贸n, tras un desempe帽o decepcionante en un debate con el candidato republicano Donald Trump el 27 de junio.
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- El presidente hab铆a recibido peticiones de l铆deres cada vez m谩s influyentes del Partido Dem贸crata y de principales donantes, quienes dudaban de su capacidad para gobernar otros cuatro a帽os.
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- La ventaja de Trump en las encuestas 鈥 tanto a nivel nacional como en los estados clave 鈥 tambi茅n se ampli贸 tras un intento de asesinato fallido el pasado fin de semana.
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- Los dem贸cratas ahora deber谩n seleccionar a un nuevo candidato en la convenci贸n de Chicago del 19 al 22 de agosto. La vicepresidenta Kamala Harris es ampliamente vista como la favorita.
- El enfoque se centrar谩 en la confirmaci贸n de un nuevo candidato dem贸crata, en si habr谩 diferencias significativas en sus prioridades pol铆ticas que puedan afectar a los mercados y en si el nuevo candidato tendr谩 m谩s posibilidades de derrotar al expresidente Trump en noviembre.
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- Primero, la retirada de Biden y su respaldo a Kamala Harris la dejan bien posicionada para asegurar la nominaci贸n. No obstante, ella a煤n debe convencer a los delegados de la convenci贸n, quienes ya no est谩n obligados a apoyar a Biden, de que ella es la mejor opci贸n para derrotar al candidato republicano en noviembre. Esperamos que Harris enfatice la continuidad de la plataforma de Biden, su servicio como vicepresidenta y su capacidad para atraer a mujeres, j贸venes y minor铆as.
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- Otros candidatos pueden surgir antes de la convenci贸n, incluyendo a algunos gobernadores que podr铆an argumentar que sus calificaciones de favorabilidad neta son mayores que las de la vicepresidenta. Sin embargo, Harris tiene otra ventaja que podr铆a ser decisiva. En los registros de campa帽a de Biden ante la Comisi贸n Federal de Elecciones, ella est谩 incluida en la declaraci贸n de organizaci贸n, lo que significa que encontrar谩 menos obst谩culos legales para usar los recursos de la campa帽a de Biden.
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- Segundo, no esperamos un gran cambio en las prioridades pol铆ticas de los principales candidatos dem贸cratas en las cuestiones de inter茅s para los inversionistas. La continuidad ser铆a m谩s clara si Harris se convierte en la candidata. No obstante, no esperamos que cualquier candidato dem贸crata se desv铆e significativamente del enfoque de Biden en el cambio clim谩tico, el aumento de la vigilancia sobre pr谩cticas anticompetitivas de grandes empresas y la presi贸n constante sobre China por sus pr谩cticas comerciales.
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- Tercero, las posibilidades de reelecci贸n de Biden se vieron afectadas por su vacilante desempe帽o en el debate del 27 de junio. Tambi茅n es posible que la desafiante respuesta de Trump al intento de asesinato de la semana pasada consolide el apoyo de su base e incluso gane algunos votantes indecisos, aunque esto a煤n no est谩 claro. Antes de la retirada de Biden de la contienda, estim谩bamos una probabilidad del 60% de que Trump recuperara la Casa Blanca, con una probabilidad del 45% de una "ola roja". Tambi茅n ve铆amos una probabilidad del 15% de una presidencia de Trump con un Congreso dividido, una probabilidad del 30% de una victoria dem贸crata con un Congreso dividido y una probabilidad del 10% de una "ola azul".
- Sin embargo, en la medida en que Harris sea nominada para suceder a Biden como candidata del Partido Dem贸crata, creemos que la din谩mica de la elecci贸n no cambiar谩 tanto como se podr铆a esperar. El electorado estadounidense est谩 altamente polarizado y la mayor铆a de los seguidores de Biden ser谩n reacios a abandonar al candidato del partido.
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- En los pr贸ximos meses, esperamos que ambos partidos pol铆ticos se concentren en la participaci贸n electoral en noviembre como el factor cr铆tico para el resultado. Los dem贸cratas deben motivar a los votantes m谩s j贸venes. Los republicanos deben incentivar a los votantes que prefieren a Trump para que expresen ese sentimiento en las urnas el d铆a de la elecci贸n.
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- Tambi茅n nos mostramos reacios a sacar muchas conclusiones de las encuestas hist贸ricas de enfrentamientos hipot茅ticos entre Trump y otros candidatos dem贸cratas cuando Biden era el candidato presunto. Llevar谩 tiempo para que las encuestas reflejen las preferencias de los votantes en lo que ya no son enfrentamientos hipot茅ticos, sino posibilidades reales. Adem谩s, recordamos que a煤n faltan tres meses y medio para el d铆a de las elecciones.
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- La decisi贸n sin precedentes de Biden de retirarse de la contienda representa un desaf铆o significativo para el Partido Dem贸crata, pero tambi茅n obliga al Partido Republicano a elaborar una nueva estrategia de campa帽a contra un oponente nuevo y m谩s joven.
- El resultado de la elecci贸n podr铆a ser significativo para los inversionistas, especialmente si uno de los partidos gana el control de la Casa Blanca y del Congreso.
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- Una victoria de Trump 鈥 especialmente si cuenta con el apoyo de una mayor铆a republicana en el Congreso 鈥 probablemente elevar铆a las expectativas del mercado de recortes de impuestos y una regulaci贸n m谩s ligera para los negocios, mientras que aumentar铆a las preocupaciones sobre aranceles comerciales m谩s altos. Los principales beneficiarios de los cambios regulatorios podr铆an incluir al sector de servicios financieros, mientras que aranceles m谩s altos sobre las importaciones podr铆an perjudicar a las empresas estadounidenses con cadenas de suministro globales.
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- Mientras tanto, una administraci贸n dem贸crata probablemente continuar铆a apoyando iniciativas que beneficien a la energ铆a verde, la eficiencia y los fabricantes de veh铆culos el茅ctricos.
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- A corto plazo, debemos esperar cierta volatilidad en el mercado mientras los inversionistas digieren las noticias. Hemos visto cierta rotaci贸n hacia sectores "rojos" y alejamiento de sectores "azules" en las 煤ltimas semanas, a medida que el impulso reciente ha favorecido al Partido Republicano. Eso podr铆a revertirse parcialmente en los pr贸ximos d铆as, a medida que los mercados analicen los 煤ltimos desarrollos.
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- Dicho esto, los inversionistas deben recordar que los resultados pol铆ticos de EE. UU. est谩n lejos de ser el mayor impulsor de los rendimientos del mercado financiero o incluso del desempe帽o de los sectores. Los datos econ贸micos y las expectativas de recortes de tasas de la Fed siguen siendo igualmente importantes. Adem谩s, a煤n puede cambiar mucho antes de la votaci贸n de noviembre y una serie de resultados siguen siendo posibles.
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- Por lo tanto, aconsejamos a los inversionistas que eviten cambios dr谩sticos en la estrategia de su portafolio basados en sus expectativas o preferencias pol铆ticas. En cambio, recomendamos diversas estrategias para gestionar los riesgos en torno a la elecci贸n, incluyendo mantener un portafolio bien diversificado y considerar inversiones estructuradas con caracter铆sticas de preservaci贸n de capital o generaci贸n de rendimiento.
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- Nuestro escenario base de que el S&P 500 termine el a帽o alrededor de los 5,900, modestamente m谩s alto que los actuales 5,505, se mantendr铆a en la mayor铆a de los escenarios pol铆ticos, excepto en una "ola azul" que lleve a impuestos corporativos m谩s altos, o en un escenario en el que el expresidente Trump imponga aranceles comerciales tan altos como los propuestos en sus discursos de campa帽a.听
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- Consideramos cualquiera de estos resultados poco probable en este momento. Adem谩s, creemos que la perspectiva positiva para las principales empresas tecnol贸gicas de EE. UU. probablemente compensar谩 la incertidumbre pol铆tica.
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