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L’observation de l'effet à long terme des dividendes révèle des choses passionnantes. Au cours des 25 dernières années, environ deux tiers du rendement total de l'indice SPI® a été généré par des distributions de bénéfices réinvesties. Cela démontre de manière éloquente l’importance des dividendes pour la constitution d'un patrimoine à long terme.

Bien que le marché des actions suisses ait nettement progressé au cours du dernier quart de siècle, les distributions ont pu suivre le rythme, de sorte que le rendement des dividendes s’est établien moyenne à 3%. Cela souligne le fait que les entreprises suisses ont été en mesure d'augmenter non seulement leurs bénéfices, mais aussi leurs distributions, grâce à leur forte compétitivité et à leur situation financière stable au cours de la période.

Grâce à leurs sourcesde revenus réguliers, les titres de participation peuvent contribuer à amortir les pertes en période baissière. En outre, ilsoffrent généralement une certaine stabilité au portefeuille, car elles ont tendance à être moins volatiles (de part leur tendance à être moins volatiles).

Avec le cycle de baisse des taux lancé en 2024 par la Banque nationale suisse, les titres de participation de haute qualité bénéficient à nouveau d’une popularité croissante et sont au centre de l’attention des investisseurs en raison de leur attractivité croissante face aux placements à taux fixe. Le consensus estime que la croissance des distributions de dividendes par des compagnies suisses en 2025 s’élève actuellement à environ 4.8%, atteignant un nouveau record.

Une stratégie réussie en matière de dividendes combine un regard sur le passé et les facteurs prospectifs. Un long historiquede paiements de dividendes en constante augmentation peut être considéré (no e) comme un indice de la stabilité d’une entrepriseavec un bilan sain et des flux de trésorerie stables.

Un autre critère de sélection est le ratio de distribution, qui mesure la part des bénéfices réalisés étant redistribuéeaux actionnaires. Afin de permettre les (des) investissements futurs et donc la (une) croissance, le dividende versé devrait être proportionnel au bénéfice généré. Cela permet de s’assurer que les distributions ne soient pas maximisées à court terme ou se fassent au détriment d’investissements qui garantissent la croissance future.

Le principe de base important derrière la diversification s'applique également à la constitution d'un portefeuille de dividendes. Les distributeurs de dividendes attractifs se concentrent souvent surcertains secteurs, même si cela peutentraîner des risques de regroupement non souhaités dans un portefeuille. Pour éviter cela, il est recommandé de diversifier les placements dans différents secteurs, tant défensifs que cycliques, et d'adopter une approche de placement active.

Le marché suisse des actions est dominé par des poids lourds tels que Nestlé, Novartis et Roche qui, bien que considérés comme des distributeurs de dividendes attractifs, présentent des risques de concentration en raison de leur pondération dans l’indice. Une sélection active et la fixation de pondérations maximales permettent de faire face à ces risques. Cela offre la possibilité d’exploiter des opportunités attractives dans des entités ayant un potentiel de dividendes émergeant et une plus petite capitalisation boursière.

Outre les revenus issus de dividendes attractifs, les investisseurs qui se concentranten premier lieu sur la distribution des revenus se voient offrir une deuxième composante intéressantede revenu intéressante. En prescrivant des options d’achat couvertes (call-overlay) sur des titres individuels détenus en portefeuille, le portefeuille génère des sources de revenus supplémentaires sous la forme de primes d’option. Celles-ci sont généralement distribuées une fois par an aux investisseurs en même temps que les dividendes perçus. Pour les investisseurs domiciliés fiscalement en Suisse, la part de distribution des primes d’option est même exonérée d’impôt.

Rendement courant indicatif des actions (rendement du dividende + rendement du call-overlay).

Les performances passées ne garantissent pas les évolutions futures.
Source: ÃÛ¶¹ÊÓƵ Asset Management Switzerland AG, fin janvier 2025
À titre d’illustration uniquement. Les performances passées ne garantissent pas les évolutions futures. Cela ne constitue pas une garantie de la part d’ÃÛ¶¹ÊÓƵ AG, Asset Management.
Ce rendement courant indicatif des actions est sans engagement et s'entend avant déduction des frais de fonds. Le rendement des actions est la somme des distributions de dividendes et des primes issues de la vente d’options d’achat. Le rendement du dividende est basé sur les dividendes des 12 derniers mois, diminué de la retenue à la source. Les primes d’option sont basées sur la somme annualisée des primes d’option perçues au cours des 12 derniers mois. Le rendement final des actions peut s’écarter sensiblement du rendement indicatif. Cela ne constitue pas une garantie d’ÃÛ¶¹ÊÓƵ AG, Asset Management. Le rendement de distribution dépend de la classe d’actions et peut différer du rendement indicatif. Le rendement de distribution peut inclure à la fois le capital et les revenus. Selon la législation, les investisseurs peuvent être soumis à un taux d’imposition plus élevé sur le capital distribué. Les investisseurs devraient recourir à leur propre conseil fiscal.

Que ce soit avec ou sans call-overlay couvert, un portefeuille de dividendes suisses de grande qualité, axé sur des entreprises qui, grâce à un bilan performant et à un modèle d'affaires solide, affichent des rendements sur dividendes supérieurs à la moyenne avec des prévisions stables ou durablement à la hausse, s'est avéré être un élément de portefeuille judicieux au fil du temps. Découvrez comment les investisseurs peuvent profiter de ces deux approches stratégiques sur le site Internet d’ÃÛ¶¹ÊÓƵ Asset Management.

¹ Cela ne constitue pas une garantie d’ÃÛ¶¹ÊÓƵ Asset Management.